Eğer 5 yıl önce Ford’a 1.000 dolar yatırım yapmış olsaydınız, bugün ne kadar paranız olurdu?

Fool.com'da yer alan analize göre köklü geçmişine ve devasa üretim kapasitesine rağmen Ford hisseleri, son 5 yılda genel piyasa performansının oldukça gerisinde kalarak yatırımcısına fırsat maliyeti yarattı.

5 yıl önce Ford hisselerine yatırılan 1.000 Dolar, toplamda %63'lük bir artışla bugün yalnızca 1.630 Dolar seviyesine ulaştı.

Aynı dönemde Amerika'nın en büyük 500 şirketini takip eden S&P 500 endeksi %87 oranında getiri sağlayarak Ford'u açık ara geride bıraktı.

ŞİRKETİ AYAKTA TUTAN GÜÇLÜ YÖNLER 

Ford'un tablosu tamamen karanlık değil; şirketin kasasına nakit pompalayan ve pazarda tekel benzeri bir güç yaratan sağlam kaleleri hala ayakta:

F-Serisi, üst üste 44. kez Amerika'nın en çok satan aracı oldu. Bu seri, şirketin fiyatlandırma gücünü ve yüksek kâr marjlarını tek başına sırtlıyor.

Ticari filolara ve kamu müşterilerine araç, yazılım ve hizmet sunan "Ford Pro" segmenti, şirketin geri kalanından daha hızlı büyüyor ve oldukça düzenli bir gelir akışı sağlıyor.

2022 yılı hariç, son beş yıldır istikrarlı bir şekilde pozitif serbest nakit akışı üreten şirket, gelir odaklı yatırımcılar için şu anda %4,25 gibi oldukça cazip bir temettü getirisi sunuyor.

FORD'U AŞAĞI ÇEKEN RİSKLER (EKSİLER)

Yatırımcıları endişelendiren ve hisse fiyatını baskılayan çok ciddi operasyonel ve stratejik engeller var:

Şirketin "Model E" elektrikli araç segmenti, milyarlarca dolarlık devasa işletme zararları yazdı. Beklenen talebin gelmemesi üzerine şirket, odağını ucuz EV'lere ve hibritlere kaydırmak zorunda kaldı. 
Sadece geçen Aralık ayında (2025) bu birim için 19,5 milyar dolarlık devasa bir zarar açıklandı.

Ford, geçtiğimiz yıl tam 152 ayrı geri çağırma (recall) vakası yaşadı. Hızla artan garanti ve onarım maliyetleri, kârlılığı doğrudan kemiriyor.

Değişen küresel ticaret politikaları sektörü vurmaya devam ediyor. Gümrük vergileri sadece 2025 yılında Ford'a 2 milyar dolara mal oldu ve bu devasa mali baskı 2026'da da kazançları tehdit etmeyi sürdürüyor.

YATIRIMCILAR NE BEKLEMELİ?

Analistlerin ortak görüşü oldukça net: Ford hisseleri şu an fiyat olarak "ucuz" görünebilir, ancak seri üretim yapan geleneksel bir otomobil üreticisi olmanın doğası gereği, şirketin önümüzdeki beş yılda da S&P 500 endeksini yenmesi veya etkileyici bir gelir büyümesi sergilemesi beklenmiyor. 

Ford, portföyünü agresif büyütmek isteyenler için değil, sadece düzenli nakit (temettü) akışı arayanlar için bir liman olabilir.

"Burada yer alan bilgiler genel bilgilendirme amacı taşımaktadır; hiçbir şekilde yatırım tavsiyesi değildir."